百润股份半年报稳健增长 预调酒驱动后续可期

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CFi.CN讯：最新财报显示，百润股份2026年上半年实现营收16.6亿元，同比增长11%，归母净利润4.8亿元，同比增长23%。二季度营收8.6亿元，同比增长14%，归母净利润2.6亿元，同比增长26%。其中酒类产品收入14.3亿元，同比增长10%，食用香精收入2亿元，同比增长16%。

券商披露研报指出，公司酒类业务延续修复态势，香精业务表现良好。二季度环比提速，主要因为公司积极拓展高势能渠道网点，推进渠道数字化改革促进终端动销，同时各拳头产品持续上新，推动预调酒在库存优化后实现较好增长，威士忌业务则稳步进行品牌建设和铺市。

研报认为，虽然二季度营业利润率略有下降，但税率大幅降低带动扣非净利率提升至28.5%。当前公司渠道整体健康，下半年基数并不高，随着新兴渠道持续扩张和数字化改革深化，预调酒全年有望实现双位数增长。威士忌与预调酒场景存在重叠，可实现资源复用，崃州品牌深耕专业渠道，签约工作稳步推进。

研报指出，伴随居民消费习惯改变和供给水平提升，新兴酒饮行业中长期趋势明朗，发展空间广阔。公司经营有望持续向好，增长动力逐步增强，值得重点关注。

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